概述：2022年，焊接钢制管行业同钢铁行业一起经历了跌宕起伏的一年。世纪疫情伴随俄乌冲突，国际局势风云变幻，美联储连续多次大幅加息，世界经济面临严重的衰退风险。国内经济亦受到疫情及增长动能不足的影响，房地产投资大幅下行，粗钢产量及钢材需求明显下滑，同时需求结构出现非常明显的结构性调整，建筑用钢需求占比下降，制造业用钢需求占比提升。

  2022年以来，焊管价格整体呈现先强后弱走势，全年均价大幅下移，即期利润虽表现尚可，但焊管生产企业多数面临亏损困境，焊管产量、库存均呈现逐步下滑态势。从今年的产能变化来看，我国今年产能新增之路有所放缓，价格大大下行使得焊管生产企业以控产量、低库存、快周转为主要经营思路，区域布局扩张基本告一段落，品牌之间的竞争也似乎从“白热化”竞争转到温和竞争，“价格战”经营思路有所改观，公司竞争重点向品牌力、服务能力等总实力转向。

  展望2023年，经历了几轮大级别的调整之后，一方面下游企业对价格认可度有所提高，另一方面，在新的经济稳步的增长压力下，货币政策导向趋于宽松，房地产政策底逐步显现，市场也迎来了新的期待。对于2023年需求而言，虽疫情防控政策的优化，物流运输将更加通畅，经济将有望迎来新一轮复苏，水利、电力、城市管网改造等新型基础设施建设将成为钢管需求新的增长动力，同时，钢结构产量发展迅速增加，或为钢管需求带来持续增量，房地产投资虽有所放缓，但随各项政策效果逐步显现，2023年房地产销售有望逐步回暖，房地产将逐步进入到健康平稳发展阶段，焊管市场需求或仍值得期待。

  焊管价格上半年先扬后抑，下半年窄幅震荡。2022年以来，焊管价格整体呈现前高后低态势，5-7月价格会出现大幅下行，下半年价格整体呈现弱势整理，2022年全年均价为4878元/吨，较2021年全年均价下降732元/吨。目前来看，焊管价格仍处在历史价格中位线附近。

  从焊管与镀锌管价差来看，2022年焊管与镀锌管价差基本在800元/吨一线震荡，上半年焊镀价差一度接近千元，下半年整体波动不大；

  焊管、镀锌管利润分化明显，2022年焊管年平均利润75元/吨，同比下降15元/吨；镀锌管利润为185元/吨，同比增长103元/吨；从全年变化来看，焊管利润波动较大，整体呈现前低后高态势，上半年利润表现波动明显，高低振幅较大，下半年整体利润较为稳定。

  焊管、镀锌管即期利润表现尚可，但企业经营效益整体偏差。从行业效益来看，在钢铁价格下降的大背景下，企业库存亏损较大，在即期利润表现尚可的情况下，全年整体效益仍较差。

  今年全国焊管产量整体呈前高后低的下降趋势。据Mysteel全样本调研多个方面数据显示，2022年我国焊管产量为5513万吨，同比减少18万吨，降幅为0.33%；预计国家统计局口径今年焊管产量约在5850万吨，同比减少33万吨；从产量结构来看，小规模管厂产量同比显而易见地下降；中大型管厂产量同比相对来说比较稳定；从产品结构上看，细分品种产量出现结构性变化，直缝焊管、螺旋管产量出现下降，方矩管产量增幅较为明显。

  管厂主动去库。管厂库存全年大部分时期均大幅低于去年同期，管厂主动控制库存应对价格下行风险，生产端也是根据库存情况灵活排产；

  贸易商被动去库。社会库存前高后低，面对价格大大下行，商家多采用“短平快”打法，视销售情况不断降低库存。

  上半年受疫情多点爆发及价格大大下行的影响，“金三银四”旺季落空，下半年需求整体好于前年同期水平，但11月中下旬需求快速下滑，12月受疫情及冷空气因素影响，下游工地提前停工，需求大幅下行。

  全年来看，房地产施工项目数下滑极度影响镀锌管需求，电力、水利、市政护栏等基础设施建设对冲了部分因房地产投资下滑的影响。

  2022年我国焊管月均进口量全年维持在1万吨左右的水平，出口量随汇率波动明显。2022年1-11月我国焊管进口量为12.22万吨，同比下降39.03%。2022年1-11月我国焊管出口量为347.11万吨，同比增长2.30%。2022年1-11月我国焊管净出口量为334.88万吨，同比增长4.89%。究其原因，人民币汇率变化对焊管出口影响较大，下半年随着美元走强，我国焊管价格上的优势显现，全年出口总量实现同比增长。

  我国焊管主要出口国家为菲律宾、缅甸、印尼、秘鲁、焊管，主要以东南亚、南美等发展中国家为主；主要进口地为日本、焊管、德国、中国台湾、瑞士，主要以发达国家和地区为主。

  价格预判：2023年焊管全年均价将继续下移，整体或呈现箱体震荡格局，预计焊管全国均价波动区间在3800-4600元/吨，全年均价4200元/吨。

  2023年钢结构及基建领域管网、护栏、水利、电力仍将有一定需求增量，同时在全球地理政治学紧张的环境下，能源安全保障要求下石油、天然气开发及输送等领域用管需求仍有增量，但有必要注意一下的是，房地产领域用管需求上半年或下降明显，在多项政策加持下，下半年房地产投资有望触底回升，全年房建领域用钢需求降幅有限，2023年需求仍具韧性，但不同品种钢管仍会出现结构性变化。

  2023年焊管产能将持续新增，长流程钢厂逐步入局，行业竞争加剧难以避免；供给结构持续变化，受下游需求变化的影响，直缝焊管产能利用率或继续下滑，方矩管、螺旋管产量或有回升，在管厂灵活排产的情况下，供给端或很难给价格带来较大压力。

  带钢价格或长期受产能过剩制约，利润难以回归前期水平，管带价格联动或有所减弱；2022年样本企业带钢产量约为9422万吨，同比下降近400万吨，产能为16336万吨，新增1859万吨。产能利用率从67.7%降至57.7%，同比下降10个百分点。2023年带钢市场整体供应或仍较为宽松，虽疫情防控政策一直在优化，民用领域消费或迎来增长，但整体预计2023年带钢仍将供过于求，对价格的长期压制仍然存在。

  2023年核心逻辑仍将是全球经济不确定性对国内的扰动，美元计价的全球大宗商品的价值仍处在下行趋势之下，但国内逆周期调节政策不断加码，钢材市场价格在经历2022年的大幅调整后，主逻辑将逐步回归产业基本面，2023年国内钢管市场仍有阶段性机会。

  操作建议：管厂控制生产节奏，丰富原料采购方式，加快库存运转，提升服务能力；贸易环节保持视销售情况维持合理库存，稳健经营，不赌行情。

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