宏润建设2024年半年度董事会经营评述

  报告期内，企业主要从事轨道交通、市政基础设施建设、房屋建筑的建筑施工业务，主要的经营模式是施工总承包模式。施工总承包模式以企业具有的工程承包资质，向业主提供施工总承包或工程专业承包服务。

  公司自成立以来从事市政、轨道交通、房屋建筑领域的工程建设，具有城市道路、高架立交、公路桥梁、轨道交通、地下工程（地下空间及综合管廊）、房屋建筑、生态环保等工程的综合实施工程技术、资质和业绩，诚信经营、技术创新，不断提供优质工程和优良服务。公司历经多年积累和发展，不间断地积累管理经验，完善质量管控体系，树立了宏润品牌的良好形象，拥有一定品牌影响力，得到市场广泛认可。

  公司为国家住房和城乡建设部核准的建筑工程项目施工总承包特级企业。公司为拥有市政公用工程项目施工总承包、建筑工程项目施工总承包双特级和工程设计市政行业、建筑行业双甲级资质（以下简称“双特双甲资质”）的高新技术企业。在具体业务领域，企业具有公路工程项目施工总承包壹级、机电工程项目施工总承包壹级、建筑装修装饰工程专业承包壹级、地基基础工程专业承包壹级、桥梁工程专业承包贰级、钢结构工程专业承包贰级等资质。报告期内公司相关资质未出现重大变化。

  2024年上半年度，公司建筑主业重点工作集中在城市轨道交通、市政路桥等基础设施重大工程及新能源EPC项目。报告期建筑业新承接工程22.73亿元，其中，轨道交通、市政设施建设工程、公路项目合计占比46.63%，新能源EPC项目占比42.78%。公司新中标和平县浰源镇150MW光伏发电项目EPC总承包项目、广东珠江桥年产10万吨调味品新建项目施工总承包项目、浙江金七门核电站进厂道路工程第1标段项目、上海市轨道交通15号线标项目等重大工程。

  1、报告期，子公司青海宏润新能源投资有限公司80兆瓦光伏并网电站正常运营，完成发电量7,037.22万度。

  2、报告期，为打造新能源业务垂直一体化产业链，公司新能源业务向储能行业延伸，子公司宏润新能源投资有限公司与安徽省宣城市宣州区水东镇人民政府签署《项目投资协议》，在水东镇投资建设约200MW/400MWh储能电站及相关配套生产项目；为提升公司参与光伏电站EPC业务的市场竞争力和市场占有率，子公司安徽恒强建设有限公司承建和平县浰源镇150MW光伏发电EPC总承包项目。

  报告期，公司房地产业务围绕去库存、加快销售展开，现有房地产项目主要分布于东北、华东等地。公司近年无新增开发房地产项目。二、核心竞争力分析

  1、民营市政设施建设工程龙头，轨交盾构领域技术领先。公司是国内第一家进行城市轨道交通地下盾构施工的非公有制企业，在城市轨道交通、城市桥梁、隧道等施工领域积累了多项核心技术经验。公司是国内少数拥有“双特双甲”资质的高新技术非公有制企业，同时具有公路工程、机电工程等施工总承包壹级资质，是华东地区新基建领域的重要力量。

  2、深耕华东地区，深度受益长三角城市基础设施需求量开始上涨。公司深耕“长三角”区域轨道交通、地下结构施工业务。

  公司从1995年开始参与上海轨道交通工程建设，已承建上海、杭州、苏州、宁波等20个城市的轨道交通项目；承建长三角地区多个城市的市政管廊工程，施工工艺涵盖明挖、盾构法等全部工艺，企业具有施工经验比较丰富的地下管廊业务专业方面技术管理团队，依靠良好的信誉、优良的实施工程质量、稳健的经营理念，在业内树立了良好口碑。

  3、“建筑+新能源”双轮驱动，打造一体化产业链。公司发挥建筑施工专业优势，结合光伏电站EPC及运营经验，扩展公司综合能源服务板块，提升“建筑+新能源”双轮驱动能力，联同战略合作方打造风电、光伏及储能等产业链一体化，逐步优化了业务结构和盈利模式，开辟公司第二增长曲线、运营和财务情况稳健，成本控制能力突出。多年来公司坚持对公业务，建立了良好的治理结构和管理体系，财务稳健、现金储备充足，具备较强的投融资能力。公司凭借稳定的城市基础设施业务、良好的信用水平及风险管理能力，与中国进出口银行、建设银行、工商银行等多家银行建立了长期稳定的战略合作关系。

  5、团队稳定经验比较丰富，持续研发人才投入，不断尝试提升公司新质生产力。公司锻炼和培养了一支具备丰富的现场施工经验、善于解决技术难题的稳定管理团队。

  建筑施工公司具有点多、面广、分散的行业特点。施工作业过程中存在一定质量及安全风险，包括公路施工风险、桥梁作业风险、隧道施工风险、地下结构施工风险等。公司已针对建筑行业特点建立了一系列的内部管理制度，加强从经营投资决策到项目管理全过程风险防控，健全完善内部控制机制，严格内部制度执行，提高制度执行力、覆盖率，格外的重视抓好工程现场基础管理，全方面提升综合管控效能。

  公司应收账款及合同资产占流动资产的比例比较高。公司聚焦长三角，专注城市基础设施领域，坚持对公业务，公司客户均具备较强的偿付能力。公司已按照预期信用损失模型对应收账款及合同资产计提了相应坏账准备，减值准备计提充分、合理。

  未来随市场竞争的日益加剧以及行业环境的不断变化，公司整体经营业绩仍将可能出现下滑的风险，如长三角地区业务萎缩及新能源业务开展不及预期的可能性。公司将依托自身渠道积累及工程经验进行差异化竞争，并通过组建优质技术管理团队，与地方政府及央企国企开展战略合作，采用行业先进技术方式降本增效，提高公司的市场之间的竞争能力。

  公司客户来源以长三角地区为主，且集中度相比来说较高，别的地方业务开展较为缓慢，对区域市场依赖度较高，存在客户集中度较高的风险。公司在保证长三角业务稳定性的同时，将拓展其他区域资信背景良好的客户资源。